分析师称海航集团或将出售西班牙NH Hotel 29.5%股权

2020-08-28 14:10:07

中国海航集团 (HNA Grou p Co.) 将出售 NH 酒店集团 (NH Hotel Grou p SA) 29.5% 的股份。

NH酒店成立于1978年,位于西班牙Pampaona。它的核心业务是三星、四星级和五星级酒店。它有四个系列的酒店,(NH收集),now和HesperaResorts,(NHHotels),诺汉选择的酒店,总共有60,000个客房,从纽约,卢森堡到石家庄,中国,世界各地。

原因分析

海航的投资组合涉及航空、金融、旅游,持有希尔顿环球控股有限公司四分之一的股份.2013年,海航收购了NH Hotel 20%的股权,并在2014年增加了8.3%的股权,成为NH酒店的最大股东,持股比例为29.5%。

当HNA首次投资于2013年的NH酒店时,NH酒店处于亏损状态。在一系列债务融资之后,NH酒店在2015年恢复了盈利。根据NH的9月份发布的报告,预计2019年的净利润将为1亿欧元。

但在 2016 年 6 月,由于 NH 股东考虑到海航收购 NH 的欧洲竞争对手 Carlson HotelsInc 和 Rezidor HotelGroup ,该酒店在许多欧洲市场与 NH 竞争,如德国和比利时,潜在的利益冲突.. 因此,它免去了海航任命的四名董事,包括一名联合主席和三名其他董事。

新加坡银行(新加坡银行)固定收益研究主管托德·舒伯特(Todd Schubert)表示:“海航最好出售其在NH Hotel的所有股份。他们只持有大约30%的股份,没有真正的控制权。通过出售,海航既可以摆脱存在公关问题的资产,又能提高其所需的偿付能力。”

自2016年初以来,在经历了一波债务支持的收购浪潮之后,这家航空公司的总市值超过400亿美元,从一家默默无闻的航空公司变成了一家即期公司,其利息支出已扩大到156亿美元,超过了利息税前利润。海航刚刚出售了中国最昂贵的短期美元债券,突显出投资者对其高水平财务杠杆的担忧。

除了最近中国政府收紧资本外流外,海航还被列入限制性交易名单,这也是为什么海航可能会出售其西班牙NH酒店集团的原因。

雅高是最具潜力的

据分析师称,海航在NH酒店的股权市值超过5.5亿欧元,吸引了欧洲酒店运营商和房地产基金竞购。

马德里班金特证券(Bankinter Securities)分析师哈维尔·洪布里亚·盖斯托索(Javier Hombria Gestoso)表示,法国雅高酒店集团(Accor SA)对海航股份感兴趣,并成为最有可能的潜在买家,成为欧洲最大的酒店运营商和酒店所有者,如Novot(Novotel)、Ibis(Ibis)和Meju(Mercure)。

“雅高酒店和NH酒店专注于商务旅行者,NH酒店可以扩大欧洲地区的酒店网络。雅高还可以通过出售自己的Hotelroost房地产部门,收购超过40亿欧元的资产。Odo&Cie分析师费米·本·纳马纳(Fehmi Ben Namane)表示,两者之间的适当程度是高的。

添加了"其他房地产投资基金也有机会,"FeHMIBenNaamane。在任何情况下,任何购买海航股份的买方都可以选择在NH购买更多的股份。”

雅高的竞争对手也表现出对NH酒店的兴趣。ElConfiden西尔在9月份报道说,Espana酒店集团巴塞罗那酒店和度假村已经聘请桑坦德银行(Banco Santander SA)来评估与这家NH酒店的交易。

但分析人士认为,海航可能宁愿等待而不是出售。酒店业已成为海航集团海外投资的核心区域,对NH酒店权益的销售可能对其海外投资战略产生重大影响。

海航的最终目标可能是将布鲁塞尔的Rezidor酒店集团与NH酒店合并。去年,Rezidor表示,正在考虑这样的合并战略,作为将Rezidor打造成全球连锁酒店的计划的一部分。BancoBPI SA分析师GuilhermeSampaio表示,这样的组合似乎是合理的.但要做到这一点,海航首先需要克服来自NH酒店股东的反对和对中国政策的限制。

海航拒绝置评,NH和雅高的代表没有立即回复置评请求。