携程入股去哪儿:谈大统一,为时尚早

2021-02-19 15:05:25

[](特别评论员刘兆辉)昨晚是中国在线旅游业值得铭记的一晚,厮杀数年的去哪儿携程终于走到了一起。

2015年10月26日,携程宣布与百度达成股票交易协议,通过股票交易所完成与携程的合并。交易完成后,百度将拥有携程总投票权的25%,携程将拥有携程总投票权的45%左右。百度已成为携程的最大股东,携程已成为最大的股东去向,这笔交易最大的赢家无疑是百度,但三方的双赢局面至少让大家高兴。三方的股价和市值的变化给出了反馈。

截至北京时间26日09:33,百度股价较前一个交易日上涨169.15美元,涨幅11.55美元,涨幅7.33%,市值594.6亿美元;携程股价较前一个交易日上涨41.12美元,上涨16.78美元,涨幅22.57%,市值129.9亿美元。库纳尔股价上涨4.04美元,涨幅10.22%,至57亿美元;突尼斯股市上涨6.93%,至10.8亿美元;伊隆股价上涨1.81%,至5.89亿美元,上涨4.04美元,至57亿美元,涨幅10.22%;突尼斯股市上涨6.93%,至10.8亿美元;宜龙股价上涨1.81%,至5.89亿美元。携程在全球OTA排名中仅以146.62亿美元排在Expedia的第三位,Priceline以736.12亿美元的市值位居榜单榜首。

百度是此次互换交易的最大驱动力,但值得注意的是,在前往携程的前10名机构股东中,有4人是一致的,而这一次合作资本驱动是不可避免的。

当我今天接受许多媒体采访时,我表达了以下观点:(1)互联网的发展已经到了并购整合的时期,产业集中度和成熟度都在加强,在线旅游市场也不例外,这是大势所趋。(2)网络旅游价格战引发的烧钱战是不可持续的,资金寒冬的到来使许多互联网企业纷纷报告取暖;3、百度O2O战略200亿电糯米,其中巨额亏损和携程消费战争形势需要改变,减少消费,集中精力应对梅团、点评合并的欧战压力势在必行;4、百度在蝙蝠位置急剧下滑,O2O是最后的转机机会,百度重视旅游市场机会,重视网上旅游的股票交易布局,扭亏为盈。但更值得注意的是,百度成为携程最大股东的人事安排:包括携程董事长兼首席执行官梁建章、联席总裁兼首席运营官孙杰在内的四名携程高管将被任命为董事会董事;百度董事长兼首席执行官李彦宏和百度副总裁兼投资收购部门主管叶卓东将被任命为携程董事会董事。因此,网上旅游模式的变化基本上如下:

首先,它是一个大市场,以削减休闲和度假,未来的道路是漫长的。

携程在传统旅行社、在线旅游、住宿、交通、系统平台和应用、目的地服务和旅游金融等方面有着多年的造诣。 百度拿到哪里进局,基本上在网络机票酒店领域形成绝对垄断,但能不能说明网络旅游已经占主导地位? 如果仅从上图来看,如果从网上机票酒店市场份额来看,垄断已经形成,但我们不能忽视这些资源的深度和网上的比例,更要看整个网上旅游市场份额占旅游总量的比例,更重要的是,网上旅游产品形式不仅仅是机票、酒店,还有网上度假产品、租车产品、邮轮产品等。

根据易观国际智库的数据,2014年中国旅游收入达到3.38万亿元,占同期中国国内生产总值(GDP)的5.5%(61.1万亿元),比2001年增长了576%。然而,在旅游业的离线市场中存在着许多主体,尤其是假日旅游市场的标准化程度较低,互联网进程缓慢。虽然网上旅游市场的交易规模迅速增长,2014年达到2798.2亿元,但在旅游业中的渗透率仍然很低,只有8.3%。据世界领先的旅游研究所phoucwright称,亚太经合组织成员国的平均渗透率为29%。

美国的普及率为45%,欧盟的渗透率高达47%。在如此低的通透性下,你能决定谁的生死取决于机票和酒店的临时领导,而这些在商务旅行中所占的比例很大吗?

休闲度假旅游的大市场才刚刚起步,2014年中国在线度假旅游市场交易额达到332.6亿元,比2013年增长了36.2%。据易观国际(Analysys)称,中国在线度假旅游市场将保持30%左右的快速增长,2017年将达到803.3亿元,比2014年增长141.5%。届时,在线度假旅游市场预计将占整个在线旅游市场的16.1%,比2014年增长4.2个百分点。2014年,携程占31.1%,屠牛占16.3%,同游占6.3%,驴母占6%,漫游网占3.4%,悠闲占1.5%,其他占35.4%,休闲度假市场仍然高度分散,这一大市场空间巨大,形成了统一的、特别困难的、前路的道路。

第二,国际布局总体较短,盈利能力较弱,战斗结束,挑战才刚刚开始。

在全球排名前十的美国在线旅游公司中,大部分都是全球版图。截至2014年3月7日,美国在线旅游巨头在全球市场的本地化方面进行了大量投资和布局,比如Priceline支持41项语言服务;TripAdvisor拥有19个旅游媒体品牌,其中14570名员工分布在30多个国家,并在全球33个国家拥有网站,包括TripAdvisor在中国的网站。Expedia的12个品牌已经在全球70个国家开设了150个旅游预订网站。相比之下,中国的在线旅游公司在全球化方面要糟糕得多。携程目前只使用九种语言提供服务。到哪里去,突尼斯还没有开设外文服务界面,这说明国际上的业务布局有很大的不同。

美国在线旅游巨头Expedia、Priceline和TripAdvisor通常通过与当地企业的收购和结盟来扩大其业务布局,并利用当地企业现有的供应商关系和当地旅游消费者的知识迅速进入当地市场。早在2007年,Priceline就收购了泰国的Agoda(东南亚领先企业);Expedia在Yilong(亚洲最大廉价航空公司的50%)持有股份;Expedia International占40%以上,Priceline超过80%。问一问中国哪一个OTA真正出国了,而海外的布局是成功的?

从盈利能力来看,与以下两张图表相比,中国OTA在2014财年的总收益为-6.69亿美元,而Priceline家族的净利润为24.22亿美元。在中国,所有OTA的合并市场价值都不到Priceline市场价值的1%。中国的OTA尽快结束了这场战争,摆脱了恶性竞争的价格战,撕裂战争是一个良好的开端,但离盈利还有很长的路要走。



第三,旅游O2O是伟大的未来,蛋糕的一角还没有被吃掉,怎么谈团结呢?

未来,旅游O_2O的发展空间是巨大的,线上与离线的融合是大势所趋,这并不意味着线路上没有空间。随着互联网的不断渗透,网络的发展空间仍然很大,休闲度假旅游也将继续从中受益。网络度假在未来的快速发展和不断渗透,主要是由于网上零售商的推动和传统旅行社的在线业务的发展。网上零售是传统旅行社的重要渠道之一。传统旅行社获得订单的核心途径是通过离线商店。然而,随着互联网和移动互联网时代的到来,商店的高投入成本和服务半径限制逐渐显现。一些传统旅行社逐步发展网络渠道,并将其作为重要的发展战略之一,以打破单纯依靠商店发展的桎梏。未来的网络渠道和传统的渠道将相互取长补短,趋向于整合和发展,但竞争的形式正在发生变化。

随着携程的合并,在线旅游公司的激烈价格战将告一段落。然而,与前两年的前端用户竞争相比,几家公司将同时争夺上游资源和周边资源,基于在线信息效率和离线资源布局的O2O竞争将成为新的常态。然而,这场竞争不仅仅是OTA之间的在线竞争。英美烟草(BAT)、京东(JD.com)、美团(Meituan)、店平(Dianping)为了赶上市场,3500还可以将旅游O2O纳入其整体O2O战略,全面参与竞争。如果你稍微开放一点,你会发现在旅游和生活服务之间有很多的交汇点。进入是开始,但决不是结束。

另一方面,随着移动互联网的兴起和“连接”概念的兴起,曾经是OTA下游的传统旅游服务企业也在逐步向上延伸,从最初准备自己的官方网站到主要OTA平台的到来,再到独立应用的开发,包括万达、海航、春秋航空等。特别是万达在过去一年中包括了11家区域旅行社,而且在线布局早已开放,向旅游业O2O的转移可以是即时的。虽然OTA的困难得到了缓解,但挑战仍然是没有核心竞争障碍的。作为连接用户和旅游服务的载体,旅游资源的缺乏仍将是其发展的潜在威胁。旅游业的O2O也将是在线OTA的生命线,基于O2O的整体竞争在未来是不可避免的。

如何解决网络与线下的矛盾?如何发展?你能整合到一起吗?旅游业O_2O的发展依赖于双赢和开放容忍的“天空法则”,而不是零和博弈的“丛林法则”。随着网络领域格局的变化,旅游O2O的未来即将拉开帷幕,正如CEO CC所说的那样,“我们刚刚走到了蛋糕的边缘”。现在谈统一不是太早了吗?!